미중 무역 휴전은 왜 이렇게 아슬아슬한가 — 대두·보잉·희토류, 세 가지 약속으로 읽는 미중 관계

오늘(9월 23일) 시진핑 중국 국가주석이 워싱턴에 도착했습니다. 3년 만의 방미이고, 5월 트럼프 대통령의 베이징 방문에 이어 올해 두 번째 대면입니다. 내일 백악관 정상회담의 의제는 AI, 대만, 이란까지 넓지만, 시장이 보는 핵심은 하나입니다. 11월 10일 만료되는 무역 휴전을 연장할 것인가.

회사에서 이 뉴스를 안 들어본 사람은 없을 겁니다. 그런데 "휴전"이 정확히 무엇을 약속한 것인지, 그 약속이 1년 동안 얼마나 지켜졌는지를 물으면 답이 흐릿해집니다. 이 글은 그 질문에 숫자로 답합니다. 미국 측이 휴전의 성과로 내세우는 세 가지 — 대두, 보잉, 희토류 — 를 하나씩 뜯어보면 이 관계가 왜 "휴전"이지 "종전"이 아닌지가 보입니다.

2025년 10월 부산, 휴전의 내용

휴전은 2025년 10월 30일 부산에서 열린 트럼프-시진핑 회담에서 나왔습니다. 그 직전 상황은 이랬습니다. 10월 9일 중국이 희토류 수출통제를 대폭 확대하자, 10월 10일 트럼프 대통령은 중국산 전 품목에 100% 추가 관세를 예고했습니다. 4월에는 대중 관세가 145%까지 치솟았다가 5월에 30%로 내려온 전력도 있었습니다. 세계 1·2위 경제가 서로 100%가 넘는 관세를 주고받기 직전에 멈춘 것이 이 휴전입니다.

백악관 자료 기준으로 양측이 약속한 내용은 다음과 같습니다.

미국 당국 설명으로는 이 조치로 중국산에 대한 전체 관세율이 약 57%에서 47%로 내려갔습니다. 항만 수수료 유예만으로도 중국 건조 선박에 연간 약 32억 달러의 부담이 사라졌습니다.

주의. 대두 구매 약속은 미국 측 발표에만 있습니다. 중국 상무부 공고는 "농산물 교역 확대"라고만 적었습니다. 이 비대칭은 이후 5월 합의에서도 반복됩니다.

그 사이 판이 바뀌었다 — 대법원 판결

휴전의 관세 부분은 그 뒤 예상 밖의 변수로 흔들렸습니다. 2026년 2월 20일 미국 연방대법원이 6대 3으로 IEEPA(국제비상경제권한법)에 근거한 관세는 위법이라고 판결했습니다. 펜타닐 관세와 상호관세가 모두 이 법에 근거했으므로, 휴전에서 "낮춰주겠다"고 한 관세 자체가 법적으로 사라진 것입니다.

행정부는 곧바로 다른 법으로 갈아탔습니다. 2월 24일 무역법 122조로 150일 한시 관세를 부과했고, 그것이 7월 24일 만료되자 무역법 301조로 60개 경제권에 10% 또는 12.5%의 관세를 새로 매겼습니다. 중국은 기존 301조 관세(25%·7.5%) 위에 12.5%가 추가된 구조입니다. 펜실베이니아대 와튼 예산모델 추정으로 2026년 7월 기준 중국산에 대한 실효관세율은 22.8%로, 주요 교역국 중 가장 높습니다.

정리하면, 휴전의 "관세" 항목은 근거법이 통째로 바뀐 채 다른 이름으로 이어지고 있고, 희토류 유예·항만 수수료·구매 약속 같은 나머지 뼈대는 원래 일정대로 11월 10일 만료를 앞두고 있습니다. 여기에 301조 '구조적 과잉생산' 조사에 따른 7.5% 추가 관세안이 정상회담 이후로 발표가 미뤄져 있다는 보도가 나온 상태입니다.

5월 베이징, 약속이 하나 더 쌓였다

5월 트럼프 대통령은 2017년 이후 처음으로 중국을 국빈 방문했습니다. 이때 나온 합의의 뼈대는 미중 무역위원회와 투자위원회 신설이었고, 여기에 구체적인 약속이 덧붙었습니다.

• 중국은 2026~2028년 매년 최소 170억 달러의 미국 농산물을 추가 구매한다(10월의 대두 약속과 별개).
• 중국은 보잉 항공기 200대의 초기 구매를 승인한다. 2017년 이후 첫 약속이다.
• 중국은 이트륨·스칸듐·네오디뮴·인듐 등 희토류·핵심광물 공급 부족에 대한 미국의 우려를 해소한다.
• 미국산 소고기 시장 접근을 복원하고 가금류 수입을 재개한다.

여기서도 같은 패턴이 나타났습니다. 중국 측 발표문은 보잉 200대라는 숫자를 쓰지 않았고 희토류는 아예 언급하지 않았습니다. 대신 미국이 항공기 엔진과 부품의 공급을 보장한다는 내용을 넣었습니다. 시장 반응도 미지근했습니다. 200대는 기대치를 밑도는 규모였고 보잉 주가는 발표 당일 하락했습니다.

이제 이 약속들이 4개월 뒤 어디까지 왔는지 봅니다.

첫 번째 지표: 대두 — 숫자는 절반, 구조는 브라질

세 가지 중 가장 눈에 보이는 진도가 있는 항목입니다.

10월 휴전의 첫 약속인 1,200만 톤은 이행됐습니다. 2026년 8월에 끝난 마케팅연도 기준으로 중국은 1,200만 톤을 모두 구매했고 대부분 선적까지 마쳤습니다. 그다음 약속인 연 2,500만 톤은 9월 들어 속도가 붙었습니다. 로이터에 따르면 9월 둘째 주 중국 국영 비축기업 시노그레인이 한 주에만 14~15 카고, 약 100만 톤을 사들였고, 이로써 2,500만 톤의 절반 가까이를 채웠습니다. 시진핑 방미 2주 전의 구매였습니다.

그런데 구조를 보면 이야기가 달라집니다.

• 중국은 세계 최대 대두 수입국으로 2025년 1억 1,183만 톤을 수입했습니다. 사상 최대입니다.
• 그중 브라질산이 8,233만 톤, 73.6% 였습니다. 2024년 71%에서 더 올랐습니다.
• 미국산은 1,680만 톤으로 전년 대비 24.1% 줄었습니다. 2025년 10월부터 12월까지 석 달간 중국의 미국산 대두 수입은 0이었습니다.
• 2018년 무역전쟁 이전 40%였던 미국산 비중은 2026년 1~5월 23%입니다. 같은 기간 브라질이 60% 이상, 아르헨티나가 10%였습니다.

이유는 가격입니다. 중국은 미국산 대두에 MFN 3%에 보복관세 10%를 더한 13%를 매기고, 브라질산에는 3%만 매깁니다. 이 10%포인트 차이 때문에 민간 착유업체는 브라질산을 사고, 미국산 구매는 시노그레인·중량(COFCO) 같은 국유기업이 약속 이행을 위해 떠맡는 구조가 됐습니다. USDA 베이징 사무소 보고서도 "관세가 낮아지거나 남미 가격이 오르기 전까지는 국유기업이 미국산 구매를 주도할 것"이라고 적었습니다.

이것이 대두가 보여주는 첫 번째 교훈입니다. 구매 약속은 시장이 아니라 국가가 잠그고 여는 밸브라는 것. 밸브는 정상회담 전에 열리고, 관계가 나빠지면 잠깁니다. 2025년 하반기가 그랬습니다.

두 번째 지표: 보잉 200대 — 가장 불투명한 성적표

보잉은 약속의 크기에 비해 확인 가능한 것이 가장 적은 항목입니다.

배경부터 보면, 중국이 보잉에 대형 주문을 낸 것은 2017년 11월 300대가 마지막이었습니다. 이후 무역전쟁, 737 MAX 운항 중단, 미중 갈등이 겹치며 중국 항공사들은 에어버스로 기울었습니다. 에어버스는 톈진에 A320 최종 조립라인을 두고 있고, 업계 추정으로 중국 운항 기단의 절반 이상을 차지합니다.

5월의 200대 약속은 그래서 상징성이 컸지만, 진행은 더디고 불투명합니다. 9월 USTR 그리어 대표는 약 140대가 "양호한 상태"에 있고 10대의 주문서가 추가로 작성 중이라고 밝혔습니다. 다만 어느 항공사가 어떤 기종을 언제 인도받는지는 공개되지 않았습니다. 보잉의 켈리 오트버그 CEO도 200대를 한 번에 발표하는 일은 없을 것이며 중국 항공사들이 각자의 속도로 주문하고 발표할 것이라고 기대치를 낮췄습니다.

여기서 눈여겨볼 것은 중국 측이 5월 합의에 넣은 조건입니다. 미국은 엔진과 부품 공급을 보장한다. 이 문장은 중국 국산 여객기 C919의 사정을 알면 이해됩니다. C919는 GE와 사프란 합작사 CFM의 LEAP-1C 엔진을 씁니다. 2025년 미국이 이 엔진의 수출허가를 일시 중단하자 COMAC의 C919 인도는 목표 75대 대비 약 15대에 그쳤습니다. 허가는 7월 복원됐지만, 중국 자체 엔진 CJ-1000A의 인증은 빨라야 2027~28년으로 예상됩니다. 즉 중국은 보잉을 사주는 대가로 자국 항공기의 심장인 미국산 엔진을 안정적으로 받는 조건을 걸었습니다. 항공기 200대는 구매 약속이면서 동시에 공급망 보장 약속입니다.

세 번째 지표: 희토류 — 물량이 아니라 '접근'을 약속했기에

희토류는 이 휴전에서 중국이 쥔 가장 강한 지렛대이고, 미국이 가장 신경 쓰는 항목입니다. 그런데 세 가지 중 이행 여부를 판정하기 가장 어렵습니다. 약속의 형태가 "몇 톤을 수출한다"가 아니라 "안정적 접근을 보장한다"이기 때문입니다.

지금까지의 수치는 이렇습니다. 중국 세관이 9월 20일 발표한 자료에 따르면 8월 중국의 대미 희토류 자석 수출은 512톤으로 7월보다 21%, 전년 동월보다 13% 줄었습니다. 2026년 월평균은 약 504톤으로, 통제 이전인 2024년의 월 621톤에 아직 못 미칩니다. 미국 정부는 중국이 허가를 느리게 내주고 있다고 불만을 표해 왔고, 반대로 블룸버그는 중국이 이번 회담에서 희토류 수출허가 확대를 협상 카드로 꺼낼 준비를 하고 있다고 보도했습니다.

이 구조는 희토류 글에서 다뤘던 것과 같습니다. 중국은 정제와 자석 제조에서 90% 안팎의 점유율을 갖고 있고, 통제를 "해제"한 것이 아니라 "유예"했습니다. 유예는 11월 10일 끝납니다. 정상회담 직전에 수출이 줄어든 것을 두고 의도적인 압박인지 계절적 변동인지는 데이터만으로 단정할 수 없지만, 어느 쪽이든 미국 제조업이 이 밸브를 중국이 쥐고 있다는 사실은 달라지지 않습니다.

왜 아슬아슬한가 — 세 약속의 공통 구조

세 지표를 나란히 놓으면 이 휴전의 성격이 드러납니다.

첫째, 약속의 이행 주체가 시장이 아니라 국가입니다. 대두는 국유 비축기업이 사고, 보잉은 국유 항공사가 주문하고, 희토류는 정부 허가로 나갑니다. 셋 다 정치적 필요에 따라 속도를 조절할 수 있습니다. 정상회담 2주 전에 대두 100만 톤이 팔리고, 회담 직전 달에 자석 수출이 21% 줄어드는 것은 우연이 아니라 구조입니다.

둘째, 양측이 서로 다른 합의문을 읽고 있습니다. 10월과 5월 두 차례 모두 미국은 숫자(1,200만 톤, 2,500만 톤, 170억 달러, 200대)를 발표했고 중국은 숫자를 발표하지 않았습니다. 약속의 크기 자체에 대해 두 정부가 공식적으로 일치한 적이 없습니다.

셋째, 관세라는 지렛대의 법적 토대가 바뀌었습니다. 미국이 휴전에서 양보한 관세는 대법원 판결로 사라졌고 다른 법으로 대체됐습니다. 중국 입장에서는 "무엇을 받았는지"가 불분명해진 셈이고, 미국 입장에서는 다음 카드(301조 과잉생산 관세)를 회담 뒤로 미뤄둔 상태입니다.

넷째, 무역 구조 자체가 약속과 반대로 움직입니다. 미국의 대중 상품 무역적자는 2025년 2,027억 달러로 2005년 이후 최저였지만, 중국의 전체 무역흑자는 1조 1,890억 달러로 사상 최대였습니다. 대미 수출이 20% 줄어든 자리를 아세안·EU·아프리카가 채웠습니다. 미국 시장 없이도 수출이 늘어난 중국이 양보를 서두를 이유는 크지 않습니다. 이번 회담 전망이 "돌파구"가 아니라 "3~6개월 연장"(그리어 대표가 밝힌 미국의 수용 범위)에 머무는 배경입니다.

한국 수출기업이 이 뉴스에서 읽어야 할 것

이 이야기가 우리 회사와 무슨 상관인가. 상관이 큽니다. 한국 수출에서 중국(18.4%)과 미국(17.3%)이 차지하는 비중은 2025년 기준 합쳐서 35.7%입니다. 두 나라 사이의 밸브가 열리고 닫힐 때마다 한국 기업의 주문서도 흔들립니다.

그런데 2025년 수치에는 다른 신호도 있습니다. 미국과 중국 비중이 8년 만에 동시에 하락했고(2024년 38.2% → 35.7%), 아세안 비중은 17.3%로 올라 대미 수출과 4억 달러 차이까지 좁혀졌습니다. 중남미·중동·CIS 수출도 늘었습니다. 한국 수출 전체가 이미 다변화 쪽으로 움직이고 있다는 뜻입니다.

대두 사례는 이 방향이 왜 맞는지를 극단적으로 보여줍니다. 미국 대두 농가에게 중국은 수입 시장의 40%를 차지하던 최대 고객이었습니다. 8년 사이 그 비중은 15~23%로 내려앉았고, 그 자리를 브라질이 가져갔습니다. 정부 간 약속으로 물량 일부가 돌아오고 있지만, 민간 바이어는 이미 다른 공급선에 익숙해졌습니다. 한 시장에 매출의 40%를 걸고 있다면, 그 시장의 정치가 바뀌는 순간 회사의 절반이 협상 테이블 위에 올라가는 것과 같습니다.

실무적으로는 두 가지입니다. 하나는 지금 거래 중인 바이어의 국가별 비중을 표로 그려보고 특정 국가가 30~40%를 넘는지 확인하는 것. 다른 하나는 아세안·인도·중동·중남미처럼 이미 한국 수출이 늘고 있는 지역에서 다음 바이어를 미리 찾아두는 것입니다. 휴전이 연장되든 아니든, 11월 10일 이후의 세계에서 유리한 쪽은 바이어 포트폴리오가 넓은 회사입니다.

마무리

내일 회담에서 어떤 발표가 나오든, 대두·보잉·희토류 세 지표는 계속 지켜볼 만합니다. USDA 주간 수출판매 통계, 보잉의 항공사별 주문 공시, 중국 세관의 월간 희토류 수출 수치가 각각의 온도계입니다. 이 셋이 동시에 좋아지는 순간이 오면 그때는 휴전이 아니라 다른 이름으로 불릴 겁니다. 그 전까지는 정상회담의 악수보다 이 세 숫자가 더 정확한 지표입니다.

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